Kimi和DeepSeek的差异为何越来越明显

文章从融资节奏、收入结构、技术路线和组织形态四方面对比Kimi与DeepSeek，认为两家公司正走向产品公司与技术底座两种不同形态。Kimi估值随模型发布节奏抬升，ARR在6月中旬突破3亿美元，API收入占整体收入七成以上；DeepSeek首轮外部融资约510亿元，前七个月确认营收约4.75亿元，API毛利率82.9%。